La Dama No Da Marcha Atrás

Mr Chairman, ladies and gentlemen, most of my Cabinet colleagues have started their speeches of the week by saying: 'This is not a speech about the economy.' Well, this is a speech about the economy. We should not be afraid of it.

First, a reminder of what we found when we took office just over a year ago. The economy was in a mess. Some of it was visible: inflation was accelerating towards 20 percent, and it was clear that without drastic action it would continue to rise. But much of it was not visible. It was hidden away in a morass of public-sector borrowing, nationalised industry losses, subsidies and grants.

We inherited a legacy of $12 billion more of annual public expenditure than the last Government had planned. We inherited a tradition of pay rises in the public sector far outstripping those in the private. We inherited a growing money supply, high and rising interest rates. We inherited an economy in which there were too few incentives to work and too many disincentives.

All this was compounded by external factors which no government could control. A sharply rising oil price, combined with the strength of sterling which that brought, contributed to an overvalued exchange rate. This hit exports and import substitution hard.

But above all, we inherited a frame of mind which regarded the political task as managing decline rather than overcoming it. That frame of mind was the obstacle to everything we wanted to do.

I know that there is a wider world outside, that when things go wrong we are sometimes tempted to think that the answer lies in retreat. That if only we could withdraw from the uncomfortable world of harsh competition, all would be well. That is an illusion. It is an argument for yesterday's world, not for tomorrow's.

To those waiting with bated breath for that favourite media catchphrase, the 'U-turn,' I have only one thing to say: 'You turn if you want to. The lady's not for turning!'

I said, and I say again, that the heart of our strategy was and remains the control of the money supply and of public expenditure. Inflation must be reduced. It destroys savings, it destroys jobs, and it destroys enterprise.

Let me make it absolutely clear: the Government has no intention of printing money to finance extra public expenditure. There is no painless solution. There is no magic cure for unemployment. There is no magic cure for inflation.

If our people feel that they are part of a society in which fairness counts, in which effort is rewarded, in which thrift and honesty are valued, then they will have the confidence that comes from a shared purpose. They will want to work together; to build together; to achieve together.

What we have done is to lay the foundations for recovery. I say with all sincerity that the Government's position has not changed. We are on the right course. We will not be deflected.

I know there will be more storms ahead. I know there will be setbacks. I know there will be those who lose heart. But when the storms come, the ship of state will ride them out, because the crew knows the course, the compass is set, and the country has a captain who will not turn back.

We may be in a rough sea, but the ship is headed in the right direction. We have not reached our destination, but we are on the right course. And I say to the Conference: the ship must go on. The course is set. The lady is not for turning.

What I want to say to you tonight is this: there are going to be no U-turns on the road to national recovery. We have made the right choice. It is a difficult road, and it calls for discipline, for sacrifice, for hard work. But we know where we are going. We know how we are going to get there. And, by God, we intend to get there.

For we have a purpose, and a goal. We have a vision of a Britain that is free, prosperous, self-reliant, responsible. A Britain that does not look to the State for a solution to every problem. A Britain where people take responsibility for their own lives and for their own families.

This is the road we have chosen. This is the road we will travel. We are not going back.

Let me give you my vision: a man's right to work as he will, to spend what he earns, to own property, to have the State as servant and not as master; these are the British inheritance. They are the essence of a free economy. And on that, no one can put a price.

If we have the courage, and we shall, we will win through -- together.

Señor Presidente, señoras y señores, la mayoría de mis colegas del Gabinete han comenzado sus discursos de esta semana diciendo: 'Este no es un discurso sobre la economía.' Pues bien, este es un discurso sobre la economía. No deberíamos tenerle miedo.

Primero, un recordatorio de lo que encontramos cuando asumimos el cargo hace poco más de un año. La economía estaba hecha un desastre. Algo de ello era visible: la inflación se aceleraba hacia el 20 por ciento, y estaba claro que sin medidas drásticas continuaría subiendo. Pero mucho no era visible. Estaba oculto en un pantano de endeudamiento del sector público, pérdidas de la industria nacionalizada, subsidios y subvenciones.

Heredamos un legado de 12 mil millones de dólares más de gasto público anual de lo que el gobierno anterior había planificado. Heredamos una tradición de aumentos salariales en el sector público que superaban con creces los del sector privado. Heredamos una oferta monetaria creciente, tasas de interés altas y en aumento. Heredamos una economía en la que había muy pocos incentivos para trabajar y demasiados desincentivos.

Todo esto se agravó por factores externos que ningún gobierno podía controlar. Un precio del petróleo en fuerte alza, combinado con la fortaleza de la libra esterlina que eso trajo, contribuyó a un tipo de cambio sobrevaluado. Esto golpeó duramente las exportaciones y la sustitución de importaciones.

Pero sobre todo, heredamos un estado mental que consideraba la tarea política como gestionar la decadencia en lugar de superarla. Ese estado mental era el obstáculo para todo lo que queríamos hacer.

Sé que hay un mundo más amplio afuera, que cuando las cosas van mal a veces tenemos la tentación de pensar que la respuesta está en la retirada. Que si tan solo pudiéramos retirarnos del incómodo mundo de la dura competencia, todo estaría bien. Eso es una ilusión. Es un argumento para el mundo de ayer, no para el de mañana.

Para aquellos que esperan con aliento contenido esa frase favorita de los medios, el 'giro en U,' solo tengo una cosa que decir: '¡Giren ustedes si quieren. La dama no da marcha atrás!'

Dije, y lo digo de nuevo, que el corazón de nuestra estrategia era y sigue siendo el control de la oferta monetaria y del gasto público. La inflación debe reducirse. Destruye los ahorros, destruye los empleos y destruye la empresa.

Permítanme dejarlo absolutamente claro: el Gobierno no tiene intención de imprimir dinero para financiar gasto público adicional. No hay solución indolora. No hay cura mágica para el desempleo. No hay cura mágica para la inflación.

Si nuestra gente siente que forma parte de una sociedad en la que la justicia cuenta, en la que el esfuerzo se recompensa, en la que el ahorro y la honestidad se valoran, entonces tendrá la confianza que viene de un propósito compartido. Querrán trabajar juntos; construir juntos; lograr juntos.

Lo que hemos hecho es sentar las bases para la recuperación. Digo con toda sinceridad que la posición del Gobierno no ha cambiado. Estamos en el rumbo correcto. No seremos desviados.

Sé que habrá más tormentas por delante. Sé que habrá reveses. Sé que habrá quienes pierdan el ánimo. Pero cuando lleguen las tormentas, el barco del Estado las sorteará, porque la tripulación conoce el rumbo, la brújula está fijada, y el país tiene un capitán que no dará marcha atrás.

Podemos estar en un mar agitado, pero el barco va en la dirección correcta. No hemos llegado a nuestro destino, pero estamos en el rumbo correcto. Y digo a la Conferencia: el barco debe seguir adelante. El rumbo está fijado. La dama no da marcha atrás.

Lo que quiero decirles esta noche es esto: no va a haber giros en U en el camino hacia la recuperación nacional. Hemos hecho la elección correcta. Es un camino difícil, y requiere disciplina, sacrificio, trabajo duro. Pero sabemos a dónde vamos. Sabemos cómo vamos a llegar. Y, por Dios, nos proponemos llegar.

Porque tenemos un propósito y una meta. Tenemos una visión de una Gran Bretaña que es libre, próspera, autosuficiente, responsable. Una Gran Bretaña que no mira al Estado para encontrar solución a cada problema. Una Gran Bretaña donde la gente asume la responsabilidad de sus propias vidas y de sus propias familias.

Este es el camino que hemos elegido. Este es el camino que recorreremos. No vamos a retroceder.

Permítanme darles mi visión: el derecho de un hombre a trabajar como quiera, a gastar lo que gana, a poseer propiedad, a tener al Estado como servidor y no como amo; estas son la herencia británica. Son la esencia de una economía libre. Y a eso, nadie puede ponerle precio.

Si tenemos el coraje, y lo tendremos, saldremos adelante, juntos.